需求釋放速度無法跟上鋼價上漲節奏

經過一周半的拉漲，鋼價波動已趨于平靜，究其原因仍是需求釋放速度無法跟上Q295NH耐候板鋼價上漲節奏。平心而論的說，目前鋼市除了需求沒有釋放外，市場利好因素確實不少，無奈沒有需求呼應，一切都還是虛妄。且由于前期的拉漲幅度過大，Q295NH耐候板鋼價價格面臨著回調的可能。

　　春節前高爐的開工率為73.9%，上周末仍維持該水平，同比下降了11個百分點;其中唐山開工率回升2個百分點，說明民營企業復產意愿有所提升，但整體仍然維持低位。數據顯示，春節過后華北地區合計有3970立方的高爐已經實現復產(日均產量1.4萬噸)，合計21990立方的高爐計劃2月底至3月初復產(日均產量7.7萬噸，以唐山和山西為主)，合計14340立方的高爐有復產傳言(日均產量5萬噸)，而中南地區鋼廠幾乎沒有復產計劃。假設以上有復產可能的高爐全部復產的話增加的日均供應量約為14.1萬噸，可以說供給端壓力并不突出。

    一般而言，供給側結構改革可以通過兩條途徑實現。一種是減法，主要是壓縮產能，削減產量。這種途徑雖然也能夠實現供需平衡，但卻會在實施過程產生很大副作用，比如行業需求互減、大量職工下崗、銀行呆壞賬急劇增加、加重財政負擔等。2015年中國統計局公布的全國鋼材產量有11.2億噸，按此扣除重復計算后倒推的實際粗鋼產量有9億噸。如果2016年中國粗鋼和鋼材產量都在此基礎上各減產1億噸，那就意味著上游鐵礦石、焦炭等原材料需求的相應萎縮，也意味著動力、物流等需求的相應萎縮，也意味著鋼鐵全產業鏈數萬，甚至數十萬工作崗位的消失，并因為一些企業的關停而引發金融機構呆壞賬的相應增長，因為鋼鐵產業鏈企業是目前在中國金融機構的貸款大戶。為了妥善安置下崗職工，各級財政必須額外分流部分資金；另一方面，各級財政稅收又會因為一些企業關停而減少，這就使得地方財政，尤其是鋼鐵產業鏈稅收占比較大的地方政府財政難以承受。

    春節期間，鋼廠發貨不多，本月唐鋼、承鋼仍以不飽和生產為主，其中唐鋼高爐檢修，影響熱軋月產量近10萬噸，加之承鋼、燕鋼本地到貨亦不多。據統計，唐山熱軋庫存大約在4.7萬噸，較節前增加1萬噸，與去年相比，整體庫存處于偏低水平，大戶庫存也僅有1萬余噸，因此商家壓力并不大，對熱Q295NH耐候板鋼價價格的抬升形成有力的支撐。另外4月唐山地區還要因為舉行唐山博園會將對部分產能限產，后期市場整體供應壓力并不會有明顯增加。