捉摸不定的Q235NH耐候板現貨行情令廣大商戶對冬儲望而卻步

往年此時，市場已經相當冷清，多數商戶忙于冬儲。但今年鋼材市場的凜冬來的似乎更晚一些，偏高的Q235NH耐候板現貨價格及捉摸不定的現貨行情令廣大商戶對冬儲望而卻步。就目前現貨市場價格來看，截止發稿時，全國螺紋鋼均價4102元/噸，同比節后跌50元/噸，與上月相比持平。

截止目前全國20mm螺紋鋼均價報價比2015年高2120元/噸，相比2016年高787元/噸，增幅達到23.7%和107%。而據筆者初步了解，當前商戶認為，今年現貨市場的冬儲價格在3400-3500元/噸之間，但現貨市場價格居高難下，冬儲計劃不斷延后。但本月底，大部分區域將全面供暖，而多地也發布11月15號之后工地停止施工。

供應方面，供給收縮政策執行良好，剔除掉個別地區不定時限產政策對鋼市的影響，在持續較高的毛利刺激下，鋼廠日均產量被限制的跡象非常明顯，這顯示出政策的剛性和主基調沒有發生動搖。9月份最新數據顯示，粗鋼日均產量為239.43萬噸，較8月份下降0.49個百分點，行業螺紋鋼毛利在800元/噸-900元/噸的高水平，較上月850元/噸-950元/噸環比略降50元/噸-100元/噸，變化不大。會員鋼企自今年4月以來，在螺紋鋼噸鋼毛利超過500元/噸關口后，日均粗鋼產量就一直維持在180噸-185噸的區間震蕩，即便三季度利潤持續上升至千元每噸，但期間產量提升幅度有限，對盈利的彈性較小?；仡櫄v史數據，會員企業粗鋼日均產能突破170萬噸是在今年3月下旬，這和噸鋼毛利暴漲的時間節點一致，也是2010年螺紋鋼期貨上市以來的歷史最高水平。在衡量利潤率和庫存水平后可以發現，2010年以來歷史性的高利潤和歷史性的低庫存水平是共生的，這表明行業供應即便小幅增加，但是相對需求增速較小，供需格局已發生了質的變化。跟蹤9、10月旬度高頻數據，國慶節長假后螺紋鋼總庫存連續兩周下降，和上海螺紋終端采購量的負相關性非常強。

可以看到，目前市場震蕩格局并沒有完全打破，價格漲兩天跌兩天，盤整兩天，黑色系也是漲跌無常。在經過前期的大起大落之后，在沒有重大利好或利空消息加持下，現貨市場無論向上或向下的動能均不是很大。隨著市場庫存的緩慢消化，供需暫時處于弱平穩的狀態。另外，雙焦以及鐵礦石的弱勢運行對于鋼材市場也有拖累，市場短期仍缺乏方向性指引，震蕩格局仍將繼續。